Eugene Fama
|
Nobelprisen i økonomi 2013 |
Eugene Francis Fama (født 14. februar 1939) er en amerikansk økonom. Han er professor ved University of Chicago og modtog Nobelprisen i økonomi i 2013 sammen med Robert Shiller og Lars Peter Hansen. Fama er særlig kendt for sit arbejde inden for finansiering, ikke mindst porteføljeteori og bestemmelsen af prisen på værdipapirer.
Baggrund, uddannelse og karriere
Eugene Fama blev født i Boston og er italiensk afstamning (alle hans bedsteforældre var immigranter til USA fra Italien).[1] Han tog en bachelorgrad ved Tufts University i 1960, derefter en Master of Business Administration og en Ph.D.-uddannelse ved University of Chicago Booth School of Business i 1964. Ph.D.-afhandlingens tema var "The Behavior of Stock Market Prices".
Han har været ansat ved University of Chicago siden 1963, fra 1968 som professor i finansiering.
Han har skrevet to bøger og publiceret over 100 artikler i videnskabelige tidsskrifter.
Økonomiske teorier
Den kendte hypotese om efficiente markeder bliver ofte knyttet til Famas navn. Denne hypotese siger, at det ikke er muligt at forudse, hvordan prisen på et værdipapir vil udvikle sig i fremtiden, fordi al relevant information allerede vil være reflekteret i markedskurserne på ethvert givet tidspunkt. Man skelner i denne forbindelse somme tider mellem stærk, halv-stærk og svag markedsefficiens. En central konsekvens, hvis hypotesen er korrekt, er, at man ikke kan "spå" om prisudviklingen fremover ud fra værdipapirets tidligere prisudvikling.[2]
Fama har også sammen med Kenneth French udviklet den såkaldte Fama-French-model (eller Fama-Frenchs trefaktormodel), som bruges til at analysere afkastet på forskellige aktier, baseret på en række egenskaber hos selskaberne, som har udstedt dem. Den oprindelige model indeholdt tre faktorer: selskabets størrelse samt forholdet mellem selskabets markedsværdi (dvs. den samlede kursværdi af dets aktier) og den bogførte værdi af egenkapitalen ud over et element, som angiver, i hvor høj grad selskabets branche varierer i takt med de generelle konjunkturer. Mens den sidste faktor (kendt som aktiens betaværdi) er velkendt fra den grundlæggende såkaldte Capital Asset Pricing Model (CAPM) for prissætning af aktier, var de to første faktorer en nyskabelse i Fama og Frenchs model.[3]
Eksterne henvisninger
- Eugene Famas hjemmeside på University of Chicago
- Fama/French Forum - blog-lignende hjemmeside af Eugene Fama og Kenneth French om finansiel økonomi mm.
Kilder
- ^ Colin Read (2012): The Efficient Market Hypothesists: Bachelier, Samuelson, Fama, Ross, Tobin and Shiller, Palgrave Macmillan, s. 94.
- ^ Eugene F. Fama (1970): Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance, v. 25 (2), s. 383–417. Hentet 1. marts 2014
- ^ Fama, Eugene F. (1993). "Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bonds". Journal of Financial Economics. 33 (1): 3-56. doi:10.1016/0304-405X(93)90023-5.
{{cite journal}}: Ukendt parameter|coauthors=ignoreret (|author=foreslået) (hjælp)